下半年A股不悲观
7月以来，A股主要指数反弹止步。从券商陆续发布的中期策略研判来看，A股下半年投资机会仍被多家头部券商认可，中信证券、中金公司等机构均表示A股具备中线价值。
中信证券认为，随着国内疫情防控形势持续向好，政策合力助推经济快速修复，外部风险压力缓解，A股慢牛有望重现。当前市场处于估值修复期，接下来将步入估值切换阶段。
招商证券表示，随着消费和投资需求的改善，下半年我国经济将逐渐从下行期走向复苏期。A股有望延续此前趋势，呈现震荡上行走势，全年走出“V”形的概率进一步提升。
兴业证券则表示，过去3年A股经历了一轮完整的“牛熊”周期。今年初调整过后，市场已经处于中长期底部区域。兴业证券强调，A股“牛短熊长”格局有望被机构力量改变，站在当前时点，市场理应告别熊市思维，长期布局。
中金公司认为，A股当前估值处在历史区间偏低水平，具备中线价值。下半年市场内外部环境仍可能面临一定挑战，打开上行空间需要更多催化剂。建议投资者先求“稳”，后伺机而“进”。
中信建投首席策略官陈果表示，短期A股市场在“黄金坑”反弹行情后，依然面临一系列基本面挑战，投资者要保持耐心、逢低布局。预计在新一轮政策加码后，市场在三季度有望再次上攻。
《投资快报》记者了解到，截至7月26日，超过1800家A股公司披露了中报、快报或业绩预告，整体披露率40%，上半年盈利同比中位数分化较明显，其中上游的煤炭、有色金属和石油石化上半年盈利同比中位数为77%/60%/12%，高景气的新能源汽车产业链和光伏等新能源也高达103%和68%。
中信建投证券预计在新一轮政策加码后，市场在三季度有望再次上攻。但对于下半年的投资风格，各家机构并未形成一致性预期，看好“稳增长”主线还是“高景气”主线成为机构主要分歧点。但从昨日板块走势来看，高景气光伏设备仍旧强势，截止收盘，拓日新能、爱旭股份等涨停;在锂电池板块之中，远东股份、启迪环境等涨停;其中，启迪环境实现3连板。
东吴证券认为，今年欧洲需求持续超预期,预计翻倍以上增长，中国市场项目多需求旺盛，美国市场开始恢复，预计2022年全球光伏装机250GW，50%增长，上修2023年光伏装机增速至40%以上。微观来看，硅料报价新高超28万/吨，硅片和电池均明显调涨，组件7月排产龙头普遍环比小增，欧洲Q3淡季不淡，下半年旺季行情明确，继续看好光伏板块成长，继续强烈看好组件、逆变器和金刚线环节龙头，也看好硅料、硅片业绩超预期估值修复。工控景气度低位，进口替代加速，6/7月增长相对平淡，8月开始逐步恢复。
事实上，7月26日隆基股份再次上调P型单晶硅片价格，其中单晶硅片P型M10报价7.54元/片，上涨0.24元;单晶硅片P型M6报价6.33元/片，上涨0.25元;单晶硅片P型158.75报价6.13元/片，上涨0.25元。通威太阳能官网公告，与上次报价相比，210尺寸电池片价格上涨5分，报价1.28元/W，涨幅4.07%;182尺寸电池片价格上涨4分，报价1.3元/W，涨幅3.17%;166尺寸电池片上涨4分，报价1.28元/W，涨幅3.23%。
根据目前披露的中报预告，硅料和硅片企业上半年业绩大幅提升。通威股份、新疆大全能源预计上半年归母净利润分别同比增长304.62%~321.48%和335.03%~344.28%。新特能源预期上半年归母净利润55亿元至60亿元，同比大幅增长。硅片企业TCL中环，归母净利润预计上涨92.57%-106.08%。
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