研报预计皖新传媒2024-2026年营业收入分别为146.05、165.68、158.12亿元，同比+29.89%、13.44%、-4.57%；有望实现归母净利润分别为10.84/12.69/12.67亿元，同比+15.78%、17.14%、-0.2%。研报认为，皖新传媒主营业务稳健经营，毛利率稳中有升，主业覆盖安徽全省、辐射周边。公司在安徽、江苏、北京等地设有804家门店，云书店新零售覆盖安徽全省200家门店，用户数与访问量成倍增长。公司不断创新服务渠道，图书电商业务实现销售码洋5.8亿；教辅政策“课前到书、人手一册”利好，中职教材销售码洋同比增长26%；阅读风潮兴起，“中国黄山书会”交易码洋超1亿元。24年一季度教材和一般图书及音像制品销售码洋数分别为6.85亿元、12.13亿元，同比+4.09%、22.59%。AI+教育赛道持续发力，已推出多样化产品。公司聚力数字化转型。公司通过大数据、虚拟现实、人工智能、元宇宙等技术，打造数字书店元·书局，优化“皖新云书店”新零售平台；加强智慧学校发展，结合大模型、数字人等AI，融合数字教育媒体，优化校园智慧阅读产品240个品种，推出54个智慧课堂项目，打造皖新朱子学前教育机器人。科技创新上，公司与与华为云计算技术有限公司联合实施“数字皖新”项目，推动新零售、智慧教育、智慧供应链三线齐驱。
风险提示：教育产品赛道恢复不及预期、数字教育产品推出进度不及预期。
本文源自金融界
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